بورس در فاز انتظار

به گزارش «آتیه آنلاین»، در دومین روز معاملاتی بازار سهام در هفته جاری شاخص کل با کاهش ۲۳.۹۹۹ هزار واحدی در محدوده ۳ میلیون و ۹۲ واحدی قرار گرفت. شاخص کل هموزن نیز اما با رشد ۳.۸۷۱ واحدی در محدوده ۹۳۷ هزار واحدی ایستاد. این درحالی است که امروز دامنه بورس با محدودیت منفی و مثبت ۳ درصدی روبرو شد. در جریان داد و ستدهای بورس تهران ۴۴.۸ میلیارد ورقه سهم طی ۶۹۷ هزار نوبت معاملاتی به ارزش بیش از ۲۰.۲ هزار میلیارد تومان معامله شد و نمادهای صنایع ملی خلیج فارس، فولاد مبارکه اصفهان، پتروشیمی نوری، بانک ملت، سرمایه‌گذاری غدیر، گسترش نفت و گاز پارسیان و پالایش نفت اصفهان بیشترین تاثیر منفی و نماد پتروشیمی پارس و ایران‌خودرو بیشترین تاثیر مثبت را بر روی شاخص کل بورس گداشتند. شاخص فرابورس نیز در معاملات امروز با رشد ۱۴۳ در محدوده ۲۶ هزار واحدی قرار گرفت. در فرابورس نیز ۱۲.۴ میلیارد ورقه اوراق بهادار طی ۴۸۹ هزار نوبت معاملاتی به ارزش بیش از ۱۷.۴۶ هزار میلیارد تومان مورد داد و ستد قرار گرفت و نمادهای سنگ آهن گهر زمین، پتروشیمی مارون، سرمایه‌گذاری پارس آریان، پویا زرکان آق دره و پتروشیمی تندگویان بیشترین تاثیر مثبت و نمادهای بانک سامان، پالایش نفت لاوان و سیمان ساوه بیشترین تاثیر منفی را بر روی شاخص فرابورس گذاشتند. امروز نمادهای کوچک و متوسط تقاضای بیشتری به نسبت نمادهای شاخص‌ساز داشته‌اند و ارزش معاملات خرد عدد ۱۴۷۶۸ میلیارد تومان را به ثبت رسانده است که نسبت به میانگین هفتگی، کاهش قابل توجهی نداشته است. اما نسبت به میانگین ماهانه، با ۷ درصد افزایش روبرو بوده است. در یک هفته گذشته برآیند معاملات در بازار سهام، خروج نقدینگی حقیقی (فروش حقیقی به حقوقی) به ارزش ۳۵۲۸ میلیارد تومان را نشان می‌دهد. امروز نیز ۹۰۷ میلیارد تومان خروج نقدینگی به ثبت رسیده است. این دومین روز متوالی است که نقدینگی حقیقی از سهام خارج می‌گردد. برآیند معاملات صندوق‌های درآمد ثابت نیز در یک هفته گذشته حاکی از ۱۸۸۰ میلیارد تومان خروج نقدینگی حقیقی از این صندوق‌ها است. خروج نقدینگی از این صندوق‌ می‌تواند نکته مثبتی برای بازار سهام باشد. امروز نیز روند خروج نقدینگی حقیقی از صندوق‌های درآمد ثابت برای بیست و دومین روز متوالی با ثبت رقم ۲۴۲ میلیارد تومان همچنان ادامه دارد. این درحالی است که در یک هفته گذشته شیب خروج از این صندوق‌ها نسبت به میانگین ماهانه در حال کاهش است. ارزش صف‌های خرید ۱۴۴۰ میلیارد تومان است که کاهش ۳۷۷ میلیارد تومانی نسبت به میانگین هفتگی را نشان می‌دهد. همچنین ارزش صف‌های فروش هم با کاهش ۹۱۳ میلیارد تومانی نسبت به میانگین هفتگی همراه بوده و در محدوده ۱۲۶۶ میلیارد تومان قرار دارد. بیشترین ارزش معاملات را گروه بانکی با ثبت رقم ۱۷۹۵ میلیارد تومان (۰.۸ برابر میانگین هفتگی) به خود اختصاص داده است. پس از آن گروه‌های خودرویی با ارزش معاملات ۱۲۰۰ میلیارد تومان (۰.۸ برابر میانگین هفتگی) و پالایش فرآورده های نفتی با ارزش معاملات ۸۱۲ میلیارد تومان (۰.۷ برابر میانگین هفتگی) قرار دارند. گروه نهادهای مالی واسط با ارزش معاملات ۳۰۰ میلیارد تومان (۱.۷ برابر میانگین هفتگی) بیشترین ارزش معاملات را نسب به میانگین هفتگی داشته است. پس از آن گروه کانه‌های فلزی با ارزش معاملات ۵۱۴ میلیارد تومان (۱.۵ برابر میانگین هفتگی) و گروه کانی‌های غیرفلزی با ارزش معاملات ۱۲۳ میلیارد تومان (۱.۵ برابر میانگین هفتگی) قرار دارند. بورس با خودرویی‌ها جان گرفت پس از بروز برخی اختلاف‌نظرها در جریان مذاکرات اخیر، فعلاً هر دو طرف تصمیم به سکوت گرفته‌اند و تاکنون هیچ خبر جدیدی در خصوص برگزاری دور بعدی مذاکرات منتشر نشده است. همین فضای سکوت و نبود اطلاعات تازه، موجب شده تا بازارها پس از شوک اولیه، به تعادل نسبی بازگردند. دلار که در واکنش اولیه با رشد قیمت همراه بود، در ادامه با کاهش هیجان، روندی متعادل‌تر به خود گرفت. بازار سرمایه نیز که در ابتدا با افت مواجه شده بود، به تدریج به وضعیت عادی برگشت و از شدت ریزش‌ها کاسته شد. در این میان، نکته قابل‌توجه، تحرک پررنگ نمادهای تودلی گروه خودرو و افزایش جدی احتمال واگذاری دارایی‌های مدیریتی این شرکت‌هاست. صف خرید سنگین نمادهایی همچون وساپا و ورنا و نبود عرضه مؤثر در این دو سهم، نشان‌دهنده اطمینان بازار به جدیت اجرای واگذاری‌هاست. همچنین اخبار منتشرشده از صداوسیما در خصوص واگذاری سایپا، عمق بیشتری به این گمانه‌زنی‌ها بخشید و انتظار می‌رود که با بازگشایی نماد سایپا طی روزهای آینده، این روند حتی قوی‌تر نیز دنبال شود. در صورت تحقق این سناریو، گروه خودرویی می‌تواند بار دیگر به‌عنوان لیدر بازار سرمایه ظاهر شده و سایر صنایع و نمادها را نیز با خود همراه کند. تحولات ساختاری، واگذاری‌های مدیریتی، و افزایش شفافیت در گروه خودرو، سرمایه‌گذاران را نسبت به آینده این صنعت امیدوار کرده است. از سوی دیگر، نرخ دلار در بازار آزاد نیز امروز با افزایش حدود هزار تومانی نسبت به روز گذشته، به حوالی ۸۶تومان رسیده است. این رشد نرخ ارز، می‌تواند تأثیر مستقیمی بر صنایع صادرات‌محور و همچنین شرکت‌هایی با دارایی‌های ارزی داشته باشد و نقش مؤثری در تغییر جهت سرمایه‌گذاری‌ها ایفا کند. در مجموع، در شرایطی که فضای سیاسی در حالت سکون و انتظار قرار دارد، به‌نظر می‌رسد بازارها در حال واکنش به اخبار داخلی اقتصادی هستند و گروه خودرویی، با محوریت واگذاری‌ها، در کانون این تحولات قرار گرفته است. از زاویه‌ای دیگر، توجه به رفتار حقوقی‌ها و بازیگران عمده بازار نیز خالی از لطف نیست. در روزهای اخیر، ورود نقدینگی قابل توجه به برخی نمادهای وابسته به صنعت خودرو، به‌ویژه تودلی‌ها، حاکی از آن است که سرمایه‌گذاران حرفه‌ای نیز تحرکات مدیریتی در این گروه را جدی گرفته‌اند. این جریان پول هوشمند، اغلب پیش از تأیید رسمی اخبار وارد موقعیت‌های خاص می‌شود و می‌تواند نشانه‌ای از قطعیت بیشتر واگذاری‌ها و روند مثبت پیش‌رو باشد. اگر این موج با شفاف‌سازی بیشتر و انتشار جزئیات فنی مربوط به نحوه واگذاری‌ها همراه شود، می‌توان انتظار داشت که جریان ورود پول تقویت و تعمیق یابد. در همین راستا، نگاه تحلیلی به ترازنامه و عملکرد مالی شرکت‌های تودلی نیز اهمیت بیشتری پیدا کرده است. با واگذاری بلوک مدیریتی شرکت‌های خودروساز، ارزش ذاتی دارایی‌های این شرکت‌ها می‌تواند مورد بازنگری مثبت قرار گیرد، چراکه در صورت تحقق خصوصی‌سازی واقعی، دارایی‌های غیرمولد به جریان درآمدی تبدیل می‌شوند و ارزش پرتفوی بورسی و غیربورسی آن‌ها شفاف‌تر می‌شود. از این رو، بازی در تودلی‌ها صرفاً بر مبنای جو روانی نیست، بلکه پشتوانه‌ای مبتنی بر تحلیل دارایی‌محور و انتظارات بنیادی نیز دارد.